La inflación de la zona euro se dispara al 4% en octubre por los precios de la energía

Los precios de la energía no dan tregua. La inflación de la zona euro se disparó en el 4% en octubre de 2026, frente al 3,8% registrado en septiembre, según la información publicada este miércoles por Eurostat, la oficina estadística de la Unión Europea.

La guerra de Irán no ha parado de inflar los precios energéticos. La energía registró la tasa interanual más elevada en octubre, con un 20,8% de incremento, frente al 18,9% de septiembre. Le siguieron los servicios, con un 3,3% (frente al 3,2%); los alimentos, el alcohol y el tabaco, con un 1,6% (frente al 1,3%); y los bienes industriales no energéticos, con un 1,2% (frente al 1,1%).

Si a este incremento desmesurado de los precios se le une que la economía europea ha renqueado en el tercer trimestre de 2026, con un incremento del PIB del 0,4% en la zona euro y un 0,5% en el conjunto de la Unión Europea, cuando en el segundo trimestre la economía creció un 0,6% en la zona euro y un 0,7% en el conjunto de la UE, nos acercamos peligrosamente a un escenario de estanflación, el más temido por los economistas, de bajo crecimiento económico y altos precios.

La situación económica está creando un dilema peligroso para el Banco Central Europeo, en un momento en el que se tiene que negociar quién será el sucesor de Christine Lagarde, que comunicó la semana pasada al Consejo de Gobierno y al presidente del Consejo Europeo, António Costa, que dejará la presidencia del BCE el 7 de febrero de 2027, nueve meses antes de que expire su mandato. 

El Consejo Europeo anunció este martes que se ha iniciado el procedimiento para nombrar al sucesor al frente del BCE tras la carta remitida el 29 de octubre por la presidenta Christine Lagarde al presidente del Consejo Europeo, António Costa. El presidente del Eurogrupo, Kyriakos Pierrakakis, pidió a los Estados miembros que presenten sus candidaturas antes del viernes 6 de noviembre de 2026 y examinará las candidaturas en su reunión del próximo 9 de noviembre.

En su última reunión, la semana pasada, el Consejo de Gobierno del BCE mantuvo los tipos de interés en el 2,5%, como había pronosticado el mercado. Durante la rueda de prensa, Lagarde se mostró más preocupada por el devenir de la economía. “Aunque el crecimiento debería seguir contando con apoyos a corto plazo, especialmente por el impulso de las inversiones en inteligencia artificial y el gasto en defensa, las nuevas subidas de los precios de la energía están afectando a la confianza de los consumidores. Además, es probable que el encarecimiento de la financiación también lastre la actividad”, ha señalado la presidenta del BCE.

Aunque los analistas de los mercados financieros apuntan que se siguen descontando hasta tres subidas de tipos entre este año y el siguiente, seguido de un largo periodo sin cambios. Sin embargo, Raphaël Thuin, analista de Tikehau Capital, resaltó que “las señales de un crecimiento más débil, junto con la persistencia de las presiones inflacionistas, apuntan a un posible dilema complejo para la política monetaria de la eurozona, ya que la economía europea está experimentando un impulso estanflacionista”.