A este premio pueden concurrir todos los autores españoles o extranjeros que envíen sus obras, una por autor, dentro de un plazo que finalizará el próximo 17 de julio. Las novelas a concurso, de temática libre y escritas en lengua castellana, deben ser inéditas y no premiadas con anterioridad.
Las obras se presentarán bajo lema o seudónimo, acompañadas de plica o sobre cerrado, en cuyo interior deberá figurar la ficha de participación, debidamente cumplimentada, que se encuentra en la convocatoria. Los textos deberán remitirse al Rectorado de la Universidad de Murcia: Avenida Teniente Flomesta, 5, Edificio Convalecencia, 30003, Murcia.
El Premio surgió en 1995, cuando la Universidad de Murcia invistió doctor honoris causa a Mario Vargas Llosa, convirtiéndose en la primera universidad española en distinguir al escritor peruano con este nombramiento.